繼續燒錢還是抱團取暖？
最近天氣寒冷，老萬發現路上騎共享單車的人少了很多。前不久，一張2017年創業死亡榜單上了微博熱搜榜

，處在第二、三梯隊的共享單車公司紛紛倒閉，共享單車行業似乎也迎來行業上的“寒冬”。

而作為共享單車的兩大領軍者，摩拜和ofo兩家公司也傳出動用了押金用以支付供應鏈開支的傳聞，對此，摩

拜與ofo雙方皆否認。除了押金問題受關注外，摩拜與ofo能不能走向合并，是投資圈兒、互聯網圈兒近期都

熱衷談論的話題。

老萬作為互聯網界的半個投資人，今天，就摩拜ofo是否會合并的話題，和大家分享一些觀點。



一、 共享單車生死存亡之爭，其實是資本的戰爭



共享單車行共享之名，卻行租賃之實，通過分時租賃來部分變現，通過收取押金來回收資金，實現現金流并

進行擴張。

在利益驅動下，大家都想分享這塊肥肉，不斷燒錢，企圖用最快的速度搶占市場份額。但共享單車表面上是

互聯網的企業，本質上還是物聯網的模式，重資產輕運營，能花得了錢大手筆投放車輛的，背后都至少幾個

億在支撐，那些拿不到多輪融資的二、三梯隊的共享單車只能倒閉了。

共享單車行業的上半場戰役，摩拜、ofo靠資本勝出，那下半場又該靠什么？

從行業公司角度看，ofo、摩拜目前是雙雄并立。從幕后資本角度看，ofo身后有阿里巴巴、螞蟻金服、滴滴

、DST等，而摩拜身后有騰訊、高瓴、富士康、紅杉等。除了資本加持，騰訊與阿里還在流量、免押金等多個

方面對摩拜、ofo進行支持。

看似共享單車的雙雄對決，其實是兩大互聯網巨頭在背后的較量。老萬覺得，摩拜、ofo合并與否，不是創始

人說了就算的，還得看背后的大佬。



二、 站在“互聯網+”風口上的城市經濟



07年，資本大量進入中國互聯網，概念一個接一個，風口不斷。從電商到o2o，從共享出行到新零售，從人工

智能到互聯網汽車。有人戲稱，只要站對風口，豬也能被資本吹上天。

確定風口——投資企業——擴充市場——繼續投資——（最終）或上市或合并收割，已經成為資本的一條通

行發展。美團和大眾點評、滴滴和快的、58與趕集、攜程與去哪兒，中國互聯網四大合并案例就是最好的例

子。

當初滴滴、快的、Uber在中國的競爭最終因為完全同質化競爭，瘋狂燒錢不止，各種補貼，各種優惠券，盈

利無望，在投資人的撮合下滴滴吃掉了快的、Uber，完成了市場的壟斷。現在摩拜和ofo的燒錢套路與當年網

約車之戰很相識，摩拜和ofo創始人能不能頂住像朱嘯虎那樣的投資人想合并收錢的壓力，老萬覺得局勢會玄

妙。



三、從浴血奮戰，到握手言歡，合并后的巨頭們，后來怎樣了？



難道真的如投資人鼓吹和叫囂那樣，只有合并才有生路嗎？老萬看也未必。

老萬始終覺得，有對手的行業才會是良性發展的行業。對于用戶來說，一個行業出現了一家獨大，缺乏了競

爭及對比性，似乎并不是什么好事。

滴滴與快的合并之前，投資人一直聲稱，這個市場競爭激烈，導致服務質量不一，收費標準混亂等問題出現

，合并之后方便統一管理，整頓市場，能夠極大地提升用戶整體的用車體驗。

然而，現實并沒有如人所愿。

滴滴和快的合并之后，市場亂象依然沒有得到實質性解決，形成的壟斷格局甚至還起了反作用。用戶打車難

、打車貴的問題非但沒有緩解，滴滴一家獨大之后，提高了整個行業的收費標準，打車價格上漲，補貼力度

銳減，乘客體驗感變差，乘客減少，司機的訂單減少，收入自然下降。

前事不忘，后事之師。有那么多合并案例的前車之鑒，摩拜和ofo合并與否仍待觀望。不過從前陣子互聯網大

會中馬云和馬化騰的互懟，老萬看來，共享單車合并一事暫不明朗，燒錢大戰仍要持續一段時間。